Способность компании генерировать добавленную стоимость (ДС) к общему капиталу при помощи своей основной (операционной) деятельности отражает потенциал развития бизнеса. Наиболее актуальной является задача сравнения потенциала анализируемого бизнеса с ближайшими конкурентами в соответствующем секторе экономики. Одной из проблем является отсутствие в открытом доступе информации о средневзвешенной стоимости капитала (WACC) у ближайших конкурентов.Цель исследования – предложить экономическую модель сравнения потенциала развития анализируемого бизнеса и ближайших конкурентов.Задачи исследования: оценить имеющиеся в открытом доступе информационные ресурсы для оценки потенциала развития бизнеса; адаптировать модель оценки капитализированной стоимости бизнеса для оценки средневзвешенной стоимости капитала; ввести предлагаемый подход к оценке средневзвешенной стоимости капитала в модель оценки ресурсов для генерирования добавленной стоимости на вложенный капитал и апробировать его. Объект исследования – операционная деятельность компании. Предмет исследования – индикаторы, характеризующие эффективность операционной деятельности по генерированию добавленной стоимости.Мы опираемся на существующую взаимосвязь между показателем цены предприятия и ценой капитала [1]. Используя логические рассуждения, и с некоторой долей условности, предлагаем рассчитывать цену капитала (СС) по формуле 1:СС = Ппн : ЦП х 100%,(1)где СС – средневзвешенная стоимость капитала;Ппн – прибыль после налогообложения (чистая прибыль), (строка 2400 Отчета о финансовых результатах, сайт Ресурс БФО);ЦП – капитализированная стоимость компании (исходные данные на сайте «Крупнейшие компании в мире по рыночной капитализации»).Для оценки потенциала расширения бизнеса используется коэффициент рентабельности инвестированного капитала (ROIC) [1].Сравнение ROIC и WACC позволяет провести экспресс-оценку создания бизнесом добавленной стоимости на вложенный капитал. Если ROIC больше, чем WACC, то ресурсы для расширения бизнеса есть. Для выполнения задач исследования предложена аналитическая модель в формате Excel и апробирована на данных предприятий нефтегазовой отрасли (таблица). ТаблицаЭкспресс-оценка потенциала расширения бизнеса№ п/п ПоказателиЕд. изм.ОценкаПАО НК РоснефтьПАО «НОВАТЭК»1Капитализированная стоимость компаниимлн. долл.55,5329,712Чистая прибыльмлн. долл.12,047,543Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) (стр. 2 : стр. 1 × 100%)%21,6825,384Инвестированный капитал (стр. 1700 бух. баланса)млн. долл.210,7642,085Экономическая рентабельность (ROIC) (стр. 2 : стр. стр.4 × 100%)%5,7117,926Добавленная стоимость, генерируемая операционной деятельностью (стр. 5 – стр. 3)%-15,97-7,46Как видим, анализируемые компании не генерируют ДС для расширения бизнеса. При использовании предлагаемой модели должны быть учтены следующие ограничения. Оценка средневзвешенной стоимости капитала имеет некоторую условность. Для принятия решений по управлению операционной деятельностью необходимо исследовать каждую составляющую стоимости капитала. Но предлагаемое решение интересно в качестве отправной точки исследования, особенно при отсутствии в открытом доступе информационной базы.