The advantages of the estimated value of net assets are substantiated, the factors affecting their value and possible options for increasing their value are identified
book value, estimated value, net assets
Оценка эффективности деятельности и успешное планирование работы современных компаний невозможны без анализа их экономических показателей. Одной из важнейших величин среди таких показателей является значение чистых активов (ЧА).
Метод ЧА основан на использовании открытых данных из бухгалтерской отчетности (баланса) и представляет разность между активами (имуществом) и пассивами (обязательствами). Методика расчета утверждена Приказом Минфина от 28.08.2014 №84 [1]. Метод предполагает возможность применения двух видов стоимостей: балансовой и оценочной, преимущества, недостатки и возможные сферы использования которых, исследованы недостаточно, что и определило актуальность исследования. Цель исследования – сравнительный анализ балансовой и оценочной видов стоимостей. Задачи исследования – систематизация целей оценки, решений, принимаемых по результатам оценки, преимуществ и недостатков двух видов стоимостей. Объекты исследования – методы ЧА. Предмет исследования – факторы, влияющие на выбор балансовой или оценочной стоимости ЧА субъектами хозяйствования.
В балансовой стоимости не учитывается влияние рынка на стоимость активов, поэтому стоимость ЧА будет далека от объективной стоимости компании. Причины расхождений: инфляция (первоначальная балансовая стоимость приобретенного ранее оборудования может быть ниже текущей рыночной стоимости аналогичного оборудования из-за изменения цен); изменения конъюнктуры рынка (приобретенное ранее оборудование может ничего не стоить из-за морального (функционального) устаревания); используемые методы учета (остаточная балансовая стоимость оборудования, равная 0, при применении ускоренных норм амортизации не соответствует реальной рыночной стоимости аналогичного оборудования); другие факторы. Систематизируем цели оценки ЧА и решения, принимаемые на основе балансовой оценки ЧА, в таблице 1.
Оценочная» (рыночная) стоимость основана на данных бухгалтерского баланса, скорректированных исходя из рыночной стоимости. Систематизируем цели оценки ЧА и решения, принимаемые на основе оценочной стоимости ЧА, в таблице 2.
Таблица 1
Балансовая оценка чистых активов
|
№ |
Цели оценки ЧА |
Решения, принимаемые на основе оценки ЧА |
|
1 |
Отражение в Отчете об изменении капитала, стр. 3600 |
Получение балансовой стоимости ЧА и возможности определения их динамики |
|
2 |
Получение информации о текущем финансовом положении |
Если ЧА больше уставного капитала (УК), это свидетельствует о нормальном положении компании |
|
3 |
Подготовка решения о выплате промежуточных дивидендов |
Если после планируемой выплаты дивидендов ЧА меньше УК, дивиденды не могут быть выплачены |
|
4 |
Расчет реальной доли участника ООО, объема ЧА, соответствующего размеру рассматриваемой доли |
Покупка ООО доли участника. Исключение участника из общества с последующей передачей его доли ООО |
|
5 |
Определение объема увеличения или уменьшения УК |
Увеличение может выполняться только на объем разницы между ЧА и размером УК. Уменьшение УК при соблюдении условия ЧА ≥УК |
|
6 |
Согласование с антимонопольным комитетом крупной сделки по продаже имущества |
Согласие может быть получено, если после продажи имущества ЧА ≥УК |
Таблица 2
Оценочная стоимость чистых активов
|
№ |
Цели оценки ЧА |
Решения, принимаемые на основе оценки ЧА |
|
1 |
Оценка рыночной стоимости предприятия с использованием метода ЧА: оценивается рыночная стоимость недвижимости, движимого имущества; нематериальных активов, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений; запасов, дебиторской задолженности |
Определение уровня привлекательности компании для инвесторов, основных финансовых интересов. Принятие решения о передаче в доверительное управление (величина ЧА показывает эффективность прошлой и настоящей деятельности, возможности компании по расширению бизнеса) |
Балансовая стоимость отличается от рыночной стоимости, поэтому для устранения расхождений рекомендуется провести расчет на дату оценки. Рыночная стоимость компании в рамках метода ЧА является максимально приближенной к реальным показателям рынка. Как видим, бизнес принимает как тактические, так и стратегические решения, основанные на оценке ЧА. Поэтому он заинтересован не только в рыночной оценке, но и приближении к рыночной оценке в процессе увеличения ЧА с использованием следующих вариантов: ежегодного проведения в БУ переоценки имущества (основных средств и нематериальных активов), списания безнадежных кредиторских задолженностей, использования влияния способов учета МПЗ на чистую прибыль, приостановки выплаты дивидендов, вклада учредителей в имущество без изменения УК.
1. Rossiyskaya Federaciya. Zakony. Ob utverzhdenii Poryadka opredeleniya stoimosti chistyh aktivov (s izm. i dop.): prikaz Minfina RF ot 28.08.2014. № 84n. - Tekst: elektronnyy. - URL: http: www.consultant.ru (data obrascheniya: 03.03.2023).
